道指期货,甲醇:市场多空博弈 看后市何去何从

内容发布时间: 2019-09-12 00:00 - 金融直播室

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  自6月份以来,国内甲醇市场持续下滑,至7月末,受国内部分装置检修影响,西北部分市场开始反弹,内地市场积极跟涨,市场交投气氛好转。

  供应面利好支撑

  7月下旬,河南义马装置爆炸后,安检继续升级,区域内部分装置停车检修,月底咸阳化学、渭化及甘肃华亭等甲醇装置停车检修,进一步减少西北地区供应量,甲醇价格开始止跌反弹。加之8月初山西同煤装置停车,国内供应面整体收紧,内地局部库存压力有所缓解,现货成交活跃度与市场交投情绪好转。需求方面来看,7月底安徽中安联合mto投产后外采甲醇,带动淮海等市场操作情绪。且上游甲醇市场走势良好,对下游市场心态形成支撑,加之长期的下行调整之后,当前甲醇价格处于低位,部分中间商空单补货,内地接货情况好转。

  市场利空因素仍存

  日前美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税后,美国财政部5日宣布将中国列为“汇率操纵国”,后期大概率出台相应制裁措施,中美贸易摩擦升级的忧虑情绪,依旧在国内商品市场蔓延。另外,因美国原油库存意外增加和担忧中煤贸易纠纷打压原油需求,周三有价重挫近4%至七个月新低。在宏观市场持续利空主导下,对化工市场市场信心打压明显。

  就甲醇市场而言,虽在行情上涨的背景下下游接货有所好转,但受环保及安检力度加大等因素影响,甲醛等传统下游整体开工依旧偏弱,且7月底神华榆林及江苏斯尔邦烯烃装置停车检修,场内整体需求依旧偏弱。

  另外,港口库存早已突破百万吨大关。据中宇资讯不完全统计,截至目前,华南沿海总体库存在16.6万吨左右,较上周降低0.2万吨左右;华东沿海总体库存在98.1万吨左右,其中江苏68.8万吨左右,较上周增加3.8吨左右,浙江29.3万吨左右,较上周降低2.3万吨左右。港口库存持续增长,而斯尔邦等烯烃装置检修,甲醇库存消化缓慢。

  当前市场多空博弈,对于后期走势仍有以下关注点:

  1、神华榆林及斯尔邦烯烃装置7月下旬检修,下周左右或陆续恢复,而宁波富德8月11日计划检修一周左右。另外,山东鲁西烯烃装置预计8月中旬投产,宁夏宝丰烯烃装置计划8月底左右投产。

  2、7月份河南义马爆炸事件后,环保安检力度加大,部分下游开工降低。加之国庆70周年庆来临,市场环保或进一步加压,届时甲醛等下游市场或进一步缩减。

  3、咸阳化学60万吨/年装置中旬或逐步重启,同时陕西长青60万吨/年装置近期存在检修计划。另外,湖北盈德甲醇装置目前已投料试运行,预计8月中旬产出甲醇,内蒙古荣信预期9月左右投产。

  从当前市场来看,近期部分装置停车,局部供应偏紧以及市场良好交投氛围下,短线市场或维持坚挺,但当前宏观面利空不断,外围环境偏弱,且港口库存高位,加之内地部分在装置投产以及在环保及安检压力下,下游整体开工依旧偏弱等利空仍然存在,对市场或形成一定制约。

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