外盘期货直播间德指必备六大常识!
内容发布时间: 2019-11-29 00:00 - 金融直播室
20号胶走势超出预期:交易所周五公布的挂牌价是9260,周末我看大家都在探讨,普遍认为挂牌价低了点,因为之前大家都是估9500、9600左右。
今天走势有点超出预期,高开很多,然后立马上冲至10200附近,出现无风险套利空间,随后的走势则相对平和,回归至9800附近震荡,业内比较认可下午的横盘。
基本面情况:国内需求面肯定是比较平淡的,不然不会这么一蹶不振,从几大咨询机构对轮胎工厂的调研报告来看,下面几个月能维持住目前的局面就已经非常不错了。
国外相对乐观一点,美国、欧洲、日本的轮胎消费都出现一定程度的反弹,主要表现在乘用车轮胎替换上面,原车配套则全球低迷,这个也是和汽车新车消费情况一致的。
供给面,接下去中国、泰国、越南、马来等植胶国都会迎来旺产期,供给有望保持稳定,泰国原料价格之前也出现了快速的下跌。印度、印尼存在一些问题。印度今年喀拉拉邦(年产50-60万吨)又出现特大洪水,百人以上死亡,十几万人转移,去年该邦洪水造成5万吨的减产,有过一段炒作,可以参考;印尼主要是叶病问题,媒体和官员一直在说此事,蔓延现象应该是存在的,后续影响程度还需要继续观察。
政策面,泰国财政部最近和农合部一直在沟通,8月13日将再次开会讨论,有主张补贴胶农的,有主张立即收胶的,有主张长效政策的,总之还在扯皮阶段,市场资金如果无心炒作,那也是只能当故事看看。
套利关系:存在一定的套利机会,不过20号是净价交易,全乳胶(ru合约)是含税交易,在实践中要换算一下,这个可以去参考各类期货公司的研报。
目前普遍的看法是多20号胶(nr)空全乳胶(ru),大的格局上看这样操作确实问题不大,因为全乳胶合约历来都有利于上游卖出套保,20号胶则有利于下游买入套保(理论上),价差过大时回归概率很大。
实践中则问题较多,比如各自交割品数量、胶种供给季节性问题等等,傻钱不容易赚,而且也不会立马赚,空间都是时间换来的,个人投机者、激情投机者不太适合参与这类交易。
操作建议:没什么好的建议,预估也没有大行情。高抛低吸仍是首选策略,ru2001合约等待09交割后介入做多,nr合约则等待9500附近的低吸机会。
20号胶上市走势符合预期:定价过低造成市场高开。现在价格在一个合理的范围,价格再往上涨需要需求端继续一些不错的数据支持。基本面上游主产区情况比去年好,国内云南全乳减产明显,泰国根据样本点来判断产量不会有大增幅,整体原料库存比去年要低。马来印尼产量也不会有大变化,主要增量来自于柬埔寨、老挝、缅甸、越南。国内中间库存这块几个月以来一直在去化,但最近这周有去化放缓的迹象,终端需求这块轮胎厂原料库存低,成品库存略偏高,轮胎出口整体还不错,出口美国减少比较多。汽车:全球汽车市场都在一个寒冬,各个国家都有不同程度下降。整体胶价在一个比较低的位置,但需要需求来刺激。
新老品种套利机会:市场普遍觉得买20号抛全乳这个策略,但我觉得该策略最大的风险就是,今年全乳仓单减少,可能会影响。
20号胶看起来比全乳便宜是因为计价方式:20号的盘面价格不包含税 全乳包含了9%的增值税。
操作上:我建议单边操作,橡胶属于熊市尾巴,从成本边际考虑逢低买NR02个月 ,不追高,跌了就买9400-9500附近就买。因为熊转牛套利利润不会有单边高 ,机会来了就抓住机会。
今天新加坡和日本休市,所以三个20号胶的交易所中,只有INE的新合约上市,所以就变成NR一个人的舞台。资金和情绪偏强,应该说非常强。9260的定价我们觉得是偏中性,哪怕现在到9800,我们觉得依然还在一个合理的区间。市场希望开门红的意愿非常强烈,而产业资金也希望能够高开后找到更加合适的空点,所以并没有一开始就打压价格,而是顺势加压。
第二、现在离开02合约交割还有半年时间。交易所对于交割品升贴水包括第二批、第三批的注册品牌,这些都会陆续出台相关规定。但是投机资金还没有想到那么远。我们认为交割逻辑依然是一个偏空的逻辑,但是短期来看,对盘面的影响还有限。大家还不会去考虑明年的温饱问题。
第三、还是有一批人在做买标胶,空全乳,但是这批人没有我们想象的那么多。全乳跌的也不算多。毕竟橡胶已经在历史价格中枢的下沿,往下的空间确实不大,大家愿意借着新品种上市,顺势推一波也很正常,因为标胶毕竟比全乳好卖很多。
我们觉得后期考虑两个点:第一09合约老仓单有35万吨,仓单压力要消化,依然会使得全乳继续磨底;第二标胶是比较受欢迎的胶种,但是包括交割、完税、退税,还有后面谁去接货,也还是要打一个大大的问号。
个人建议,1万点以上可以空,追高有风险。现在买新加坡,抛上海标胶,已经有利润,但是考虑到新加坡的盘子流动性不够好,所以跨市套利的话,100手,价格也就起来了,所以INE的定价权基本是拿到了。新加坡开盘了,也会有人做的。
从合约首日的价格来看还是比较符合我们前期的看法的。上周五公布挂牌价9260元/吨的价格出来之后,我们觉得这个价格偏低,如果我们除以人民币美元汇率7,那么其实盘面20号胶盘面净价为1322美元/吨左右,这个价格低于产胶国FOB报价,同时如果拿目前海南、云南原料收购价来计算20号胶成本,单吨成本在1400美金左右,那么盘面价格与之相比也是较低的。
目前橡胶基本面来看应该说处于供需都比较弱势的情况,供给来看现在上游原料价格较低,近几天有所稳定但后期在供应增加预期的影响下仍有下行空间。需求方面来看,下游轮胎厂开工率连续四周下降,国三转国六可以短期提振市场,但是提前消费了部分未来需求,长期来看不能结构性改变供需格局,主要的驱动因素公路运输、基建、房地产以及原本的替换周期来看都比较弱势。库存方面依然维持去库概念,但需要注意混合胶大量进港,需求不足,导致库存升高情况。
沪胶方面,之前赋予沪胶的属性太多,因为这是唯一可以交易的品种,所以各种胶都往全乳上面套,未能实际反映全乳价格,目前全乳盘面价格为10410元/吨,从后市来看全乳由于仓单压力依然存在,目前价格下,下游接货动力不足,后面全乳会有下行的动能。20号胶来看今日主力合约收盘价为9820元/吨,如果按照目前现货1355美元/吨,加上港杂费等成本,换算成人民币价格确实也应该在9600-9700元/吨附近。刚才在第一个问题当中我们有提到NR2002合约下供应较为充足,那么其价格天花板也较低,同时也受到新加坡12合约价格影响,因为从现在新加坡12月合约或者1月合约换算价格加上运输以及港杂费用等,其价格应该在9500-9600元/吨左右(费用均为估算,具体套利空间需要结合现货商实际情况进行计算),所以现在相对较为安全的套利应该是同品种跨市套利,这样比判断两个品种的单边来看更为安全。
本文首发于微信公众号:大宗内参。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。
外盘期货直播间德指本文标题:外盘期货直播间德指必备六大常识!
本文地址:http://www.jxcj888.com/qihuo/15324.html
本文栏目:期货
本文来源:财经直播
相关资讯
天然气投资有多少人知道

「天然气投资有多少人知道」沥青 重新走弱 8月以来,沥青期货1912合约高台跳水,运行重心从3300—3400元/吨回落至3100元/吨一线才企稳。8月8—9日,双针探底形态出现,价格有所反弹,但上行空...
天然气走势图的信息

「天然气走势图的信息」 财经讯 8月16日,商品期货早盘多品种上涨,粳米今日上市大涨近4%,农产品(000061)走势分化,红枣、苹果涨逾1%,菜籽、大豆跌逾1%;有色板块走升,沪镍涨近3%;黑色系...
黄金白银你知道吗

「黄金白银你知道吗」继南华期货之后,又一家期货公司获IPO批文! 周五晚间中国证监会发布公告,核准了瑞达期货(博客,微博)的首发申请,即将登陆深交所中小板,不得不说,今年真的可以...
期现套利,犹豫不决将会错失良机!

「期现套利,犹豫不决将会错失良机!」 上周,美国三大股指在清淡交易中大幅收低。标普500指数和纳指连跌五个交易日,双双创下今年以来最大单周跌幅,道指连跌四个交易日,上周录得今年...
黄金白银分析喊单今日大降价!

「黄金白银分析喊单今日大降价!」8月15日,美元指数强势上涨,刷新日高至98.25,缘于美国最新出炉的经济数据表现优于预期,7月零售销售月率增长0.7%,远高于预期。针对美国贸易代表办公...
eia财经是怎样?

「eia财经是怎样?」 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 财经讯 8月16日,今日三大期指主力合约小幅高开,稍有震荡后开始一路走高,临近尾盘稍有回落。截至下午...
eia财经是怎样?

「eia财经是怎样?」 财经讯 8月15日,商品期货早盘多品种走跌,避险品种贵金属走升,沪银、沪金涨逾1%;能化板块跌幅较大,沥青、燃油跌逾3%,甲醇跌逾2%,原油跌1.84%;黑色系涨跌互现,...
期货喊单在同行业中处于什么地位

「期货喊单在同行业中处于什么地位」 常州珀野贸易:韩彪 美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧。受此影响,市场避险情绪高涨...
原油天然的消息

「原油天然的消息」 财经讯 8月15日,国内商品期货开盘,贵金属领涨,沪银、沪金涨逾1%。能化期货延续跌势,沥青主力合约跌逾3%,燃油跌逾2%,甲醇跌逾2%,原油跌逾1%。 「原油天然的消息...
黄金在线做出了最新的调整

「黄金在线做出了最新的调整」 中国人民银行14日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。因当日无逆回购到期,故实现净投放1000亿元。 央行发布公告称,为对冲税期等因素的影响,维护银...
股指期货怎么开户期货投资有听说过吗?

「股指期货怎么开户期货投资有听说过吗?」 红枣期货上市三个多月以来,运行平稳、交易活跃,为现货企业提供了价格参考以及风险管理工具。记者了解到,近日国内首个基于红枣期货价格...
恒指行情大型吗?

「恒指行情大型吗?」 周二因美国推迟对部分中国输美商品加征关税的日期,市场预期中美关系有所缓和,离岸人民币一度跌逾1000基点,美豆拉涨逾1%,国内油脂回吐升水出现大幅跳水。市场...
外盘期货诈骗好不好?

外盘期货诈骗 IMO2020限硫令实施在即,各国政府、航运公司、炼油厂和贸易商等纷纷积极参与到这场变革中。近期,高硫燃料油表现十分抢眼,现货升水和跨月价差均创出纪录新高。然而,在低...
期货外盘多好还是内盘多好有哪些流程?

期货外盘多好还是内盘多好 锰硅合金由于利润较高,连续大跌后,仍处于下跌的半山腰;硅铁合金由于下方成本约束加强,利润相对较薄,接近山脚。 硅铁1909合约自7月22日连续2周阴跌,最大...
为什么市场上还有这么多外盘期货有哪些流程?

为什么市场上还有这么多外盘期货 2019.8.13. 东京早盘RSS2001合约开盘在168.9日元,较上一交易日下跌0.2日元。TSR2002合约开盘在142.9日元,较上一交易日上涨0.4日元。美元兑日元汇率早间在105.85...
2018外盘期货圣诞放假该如何操作?

2018外盘期货圣诞放假 中国人民银行8月12日发布的金融统计数据显示,7月我国人民币贷款增加1.06万亿元,同比少增3975亿元。 从货币供应看,7月末,广义货币(M2)余额191.94万亿元,同比增长...
外盘期货专业知识怎么算?

外盘期货专业知识 中国网财经8月13日讯 据证监会网站消息,近期,海南证监局发布了关于对上海大陆期货有限公司海口营业部采取责令改正措施的决定。经查,上海大陆期货有限公司海口营业...
外盘期货培训ppt好不好?

外盘期货培训ppt 中国经济网北京8月13日讯 今日,上海期货交易所日间盘黄金期货合约小幅上涨,交易活跃,持仓增加。8月12日(周一)美元指数走软,市场预期旷日持久的贸易争端将对美国经...
证监会六家外盘期货,你一定要知道的几个知识点

证监会六家外盘期货 LME铅价周一走高触及两周高位,此前在比利时上市的Nyrstar表示,已停止在澳大利亚PortPirie冶炼厂的生产,这引发了人们对铅供应短缺的担忧。 这是该铅冶炼厂今年第二次停...
期货豆油外盘看什么的怎么样?觉得可以吗?

期货豆油外盘看什么的 小麦 上周,美麦收割进一步推进。据USDA的相关数据,美冬麦收割进度达到82%,接近去年89%的同期水平,但仍落后于92%的常年均值水平。其中,蒙大拿、南达科他、北达科...
外盘油菜籽期货行情怎么样,三点教你看懂!

外盘油菜籽期货行情 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 财经讯 8月13日,国内期市收盘多数上涨,尿素期货涨停,贵金属继续保持强势,黑色系多数收涨,双粕表现...
外盘期货被投诉有哪些流程?

外盘期货被投诉 8月12日上午9时,备受瞩目的国际化期货品种——20号胶期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。据期货日报记者了解,凭借申银万国期货极速、稳定的交易系统和前期充分...
铁矿石期货外盘的影响好不好?

铁矿石期货外盘的影响 上周,易盛农期指数呈振荡走势,周五收于916.99点,而周一开盘报于914.37点。 图为易盛农期指数日线 菜粕价格追随豆粕上涨,随后小幅波动。国内市场进口菜籽库存持续...
华泰期货可以做外盘吗精选技巧收好!

华泰期货可以做外盘吗 中国期货业协会8月12日公布的风险管理公司试点业务情况报告(2019年第6期)显示,今年上半年,风险管理公司行业净利润4.42亿元,同比增长126%。截至6月30日,风险管理...
外盘开户期货配资8008注意事项有哪些?

外盘开户期货配资8008 黄金“再次冲高”·黑链螺纹“起死回生” 量化投资研究院:期货脱水内参 内参导读: (1)美发起贸易战属于伤敌一千自损八百的战略,加征关税提高本土企业成本;黄...
外盘橄榄油期货行情走势图精选技巧收好!

外盘橄榄油期货行情走势图 核心观点 .油脂板块短期内出现大涨的行情,主要得益于豆油的大涨带动板块的大涨。豆油的大涨又是受益于基本面和贸易战的因素,盘面上,黑色系的资金流流出,...
外盘期货监管风暴来袭注意事项有哪些?

外盘期货监管风暴来袭 原标题:更多对外开放期货品种在途 证监会重申引入外资并非核心目标 金融开放稳步推进 中国金融对外开放正在稳步推进,商品期货市场对外开放也是其中重要的领域...
期货公司外盘品种交易手续有哪些流程?

期货公司外盘品种交易手续 避险情绪升温,大宗商品市场气氛低迷,中国期货市场监控中心工业品期货指数(CIFI)继续回落。截至8月9日当周,CIFI报收于1082.42点,当周最高上冲至1102.85点,最...
外盘期货直播间德指必备六大常识!

外盘期货直播间德指周一20号胶正式开始交易,开盘高开高走。上市后的走势是否符合预期?目前橡胶基本面情况如何?新品种老品种是否存在套利关系?操作上有何建议?带着问题《大宗内参...
外盘国际期货是赌博吗需提前考虑这七点!

外盘国际期货是赌博吗继上周涨停收盘后,沪镍本周一上演“高台跳水”行情。昨日开盘不久,沪镍就出现大幅跳水,主力1910合约一度逼近跌停板,跌幅扩大至5.34%。午后跌幅有所收窄,截至收...