原油走势多少钱?

内容发布时间: 2020-03-23 00:00 - 金融直播室

<a href='http://www.jxcj888.com/yuanyou/' target='_blank'><u>原油</u></a>波段

「原油走势」俗话说五穷六绝七翻身,这句话放在PP行业也算匹配。PP在二季度经历了一波大跌之后,在6月中下旬启动了一波1000元/吨的上涨行情,但7月份整体表现偏弱。8月份PP能否再度开启涨势,兑现三季度的需求旺季行情呢?在笔者看来,8月份可能是PP最后的上涨的机会。

  PP需求有好转预期   需求端,长周期来看,受宏观经济、贸易摩擦及环保等影响,塑料制品产量呈现回落态势,不过从年内淡旺季来看,PP经历了年内最淡季之后,后期有望迎来需求旺季。一般二季度末至三季度初,受天气等因素影响,PP下游开工率降至年内第二低点(仅次于春节停工放假),不过8月份开始,下游需求有望明显改善,9月份达到需求最高峰。

  石化去库存稳步进行   6月底至7月初,石化库存在经历一波下跌后,7月大部分时间石化库存居高不下,一度突破80万吨大关。不过7月下旬以来,石化去库存提速,本周周初78.5万吨,周三降至73万吨,周内有望跌破70万吨大关。且目前中下游原料库存有限,随着需求改善,中下游有补库刚需,预计后期库存有望继续明显下降。

  成本支撑增强   近期国际油价整体处于止跌反弹通道,PP价格则振荡盘整为主,PP油制利润目前在1500元/吨以内,绝对值依然偏低。此外近期丙烯价格持续走高,高价货源逼近8000元/吨附近,外采丙烯制PP已经出现亏损。中美贸易摩擦缓和,美国原油库存下降,利好刺激下油价依然存在上涨动能,且利润继续压缩空间有限,预期后期PP成本支撑逐渐增强。

  检修较多,开工率下降   二季度以来PP检修装置逐渐增加,开工率也逐渐下降。虽然6月份开工率一度重回90%以上,但是7月以来检修再次增多,尤其是7月中下旬独山子、神华榆林等集中检修,PP开工率跌至86%附近。后期来看,8月份仍有多套大产能装置有检修计划,且新扩能装置暂时无法量产,9月份之前PP供应压力不大。

  小结

  金九银十是PP传统需求旺季,往年来看,8月份市场一般会提前启动备货行情。不过今年受制于需求偏弱及新扩能造成的供应压力利空预期,PP在即将进入8月份之时仍显偏弱。整个四季度PP难有上涨机会,目前新扩能尚未兑现而刚需有望启动,8月份可能是PP今年最后的上涨良机。「原油走势」

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