国家最热金融行情你知道吗？

内容发布时间： 2020-07-17 00:00 - 金融直播室

德指突破

「国家最热金融行情」

　　钜阵点评

　　由于增产压力的显现，油价近期继续震荡回落。特别是俄罗斯7月产量有所增加，科威特与沙特将重启中立地区的原油生产。不过，地缘政治上的一些事件对油价形成支撑，包括伊朗局势仍然紧张，美联储很可能于近期降息，并且中美贸易谈判重启，均对油价有一定的支撑作用。综上所述，由于OPEC的产量对油价起到最为重要的作用，而沙特、俄罗斯等OPEC成员国有增产的动向，市场的信心受到打击，虽然有地缘政治事件支撑，预计油价短期将维持弱势震荡。

　　原油市场一周回顾

　　近一周（7.18-7.24）国际原油继续震荡调整，其中ICE布油下跌0.93%， NYMEX原油下跌1.43%，国内原油期货下跌0.23%。

　　原油市场重要消息

　　白宫证实下周将前往中国进行经贸磋商。

　　科威特与沙特将重启中立地区的原油生产。

　　两位官员释放重磅言论，美联储大幅降息概率升温。

　　美国墨西哥湾油气生产逐渐恢复正常。

　　英国油轮被伊朗军方扣押。

　　以下为研报具体内容

　　【钜阵原油市场周报】

　　OPEC有增产迹象，油价维持弱势震荡

　　一

　　原油市场一周回顾

　　近一周（7.18-7.24）国际原油继续震荡调整，其中ICE布油下跌0.93%，报63.01美元/桶，NYMEX原油下跌1.43%，报55.9美元/桶，国内原油期货下跌0.23%，报440.5人民币/桶。

　　7.17-7.23期间，ICE布油下跌0.47%，纽约原油下跌0.76%，同期国内原油相关的基金净值均有所下跌。其中华宝油气（162411）、华安石油（160416）、南方原油（162411）、国泰商品（160216）和诺安油气（163208）分别下跌1.36%、0.69%、2.66%、1.68%和0.25%。二级市场的成交方面，华宝油气（162411）近一周日均成交11720万，较前增加6840万。

　　二

　　原油市场消息及各方观点

　　重要消息

　　白宫证实贸易代表莱特希泽和财长姆努钦下周将前往中国进行经贸磋商。美东时间7月24日上午，白宫发布声明称，美方谈判的牵头人—美国贸易代表莱特希泽和财长姆努钦下周将赴上海，与由中国国务院副总理刘鹤率领的中方代表团继续谈判。谈判将从7月30日开始。这也是自5月初，中美经贸高级别谈判停滞以来的首次谈判。白宫称，这轮谈判将涉及包括知识产权、强迫技术转移、非关税壁垒、农业、服务、贸易逆差、协议执行等一系列的议题。

　　科威特与沙特将重启中立地区的原油生产。科威特国有新闻机构KUNA称，欧佩克成员国沙特阿拉伯和科威特已经讨论恢复沙特-科威特中立区联合经营的油田原油生产。四年多之前，沙特阿拉伯和科威特中止了Khafji和Wafra两处油田的生产，这两处油田日均产量约50万桶。

　　两位官员释放重磅言论，美联储大幅降息概率升温。美联储二、三号人物——美联储副主席克拉里达和纽约联储威廉姆斯，隔夜双双力主积极行动，称央行需要预先调整货币政策，这引发市场重新押注该联储可能在本月底降息50个基点。纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）周四表示，当利率和通胀都处于较低水平时，决策者不能只准备不行动，坐等潜在的经济问题爆发。美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）则称，决策者可能需要尽早采取行动刺激美国经济，以防范风险上升。受美联储官员的鸽派讲话影响，美元指数周四重挫，周五亚市早些时候，美元指数一度触及96.65。

　　美国墨西哥湾油气生产逐渐恢复正常。墨西哥湾风暴巴里消散后，美国海上油气生产逐渐恢复正常，周六美国联邦环境和安全局公布的数据显示，墨西哥湾美国联邦水域海上油气平台的工人已经基本返回，仅有3%的沿海作业关闭。

　　霍尔木兹海峡剑拔弩张，英国油轮被伊朗军方扣押。英国国防部周四宣称，3艘伊朗伊斯兰革命卫队的武装快艇周三试图阻拦一艘英国油轮驶入霍尔木兹海峡，但被附近一艘英国军舰驱离，期间并未爆发冲突。随后，英国与伊朗相互指责对方制造紧张。伊朗伊斯兰革命卫队海军则否认出现对峙，但强调若接到命令，会“果断地”夺占任何船只。

　　各方观点

　　中信建投期货：美国 7 月Markit 制造业 PMI 初值创 2009 年 9 月以来新低，显示美国经济 3 季度开局疲软，同 时欧元区 7 月制造业 PMI 初值录得2012 年 12 月以来最低，暗示欧元区经济前景黯淡，欧美制造业 PMI 疲软引发原油需求忧虑。但另一方面，美国能源信息署(EIA)报告显示，上周美国原油库存减少 1083.5 万桶，同时库欣库存与汽油库存也分别减少 42.9 万桶和 22.6 万桶。此外，上周美国国内原油产量减少 70 万桶至 1130 万桶/日。综合看，多空博弈，短期原油或震荡加剧。

　　迈科期货：尽管美国原油库存下降，成品油需求增加，但是市场对于供应整体过剩的担忧依然存在，隔夜油价再次下跌。在全球经济增幅放缓的背景下，市场情绪相对悲观，不过现阶段欧佩克+限产、美国原油产量增幅放缓以及需求旺季将对油价仍有支撑，预计整体以震荡偏强走势为主。

　　三

　　原油市场数据

　　7月19日当周，API原油库存减少1096万桶，预期减少415.61万桶，前值减少140万桶，EIA原油库存减少1083.5万桶，预期减少444.32万桶，前值减少311.6万桶。美国石油钻井数7月19日当周为779口，较前一周减少5口。

　　近一周（7.18-7.24）国际原油继续震荡调整，其中ICE布油下跌0.93%，报63.01美元/桶，NYMEX原油下跌1.43%，报55.9美元/桶。两者价差7.11美元，较前一周扩大0.22美元，略高于2014年以来5.12美元的均值。

　　OPEC在2019年6月原油产量为2983万桶/日，较2019年5月份修正值减少6.8万桶/日。

　　7月13日-7月19日当周，美国原油产量为1130万桶/日，较前一周减少70万桶/日，产量出现一定的回落，但主要受飓风的短期影响，产量的下降并不具备持续性。全美商业原油库存量较上一周减少1083.5万桶，至4.4504亿桶。

　　2018年下半年开始，原油供需逐步转向过剩，2018年1季度和2季度原油供需平衡差异修正值分别为-21万桶/日和-8万桶/日，处于供求平衡状态；到3季度和4季度分别为13万桶/日和119万桶/日，原油市场在去年四季度呈现明显的供过于求。2019年开始，OPEC+再度减产，截至今年一、二季度末，原油供需平衡差异分别下降至32万桶/日和-84万桶/日，市场供求情况开始有所好转，二季度开始已经扭转供过于求的局面。

　　四

　　钜阵点评

　　近一周（7.18-7.24）国际原油继续震荡调整，其中ICE布油下跌0.93%，报63.01美元/桶，NYMEX原油下跌1.43%，报55.9美元/桶，国内原油期货下跌0.23%，报440.5人民币/桶。

　　由于增产压力的显现，油价近期继续震荡回落。美国方面，随着飓风影响的消散，墨西哥湾海上油气生产逐渐恢复正常。美国联邦环境和安全局公布的数据显示，墨西哥湾美国联邦水域海上油气平台的工人已经基本返回，仅有3%的沿海作业关闭。OPEC也有增产的动向，其中俄罗斯7月1日-21日的产油量已经从7月早些时候的1079万桶/日恢复至1105万桶/日；另外，欧佩克成员国沙特阿拉伯和科威特已经讨论恢复沙特-科威特中立区联合经营的油田原油生产，日均产量约50万桶。OPEC产量的动向对油价的影响较为深远，因此，当俄罗斯、沙特等国有意增加产量时，市场的心态变得更为谨慎。不过，地缘政治上的一些事件对油价形成支撑，使得油价的跌幅并不大。其中最主要的是伊朗局势仍然紧张，上周五伊朗宣称扣押了一艘悬挂英国国旗的油轮，市场参与者普遍认为这是波斯湾紧张局势加剧的迹象。其次美联储很可能于近期降息，并且中美贸易谈判重启，也均对油价有一定的支撑作用。综上所述，由于OPEC的产量对油价起到最为重要的作用，而沙特、俄罗斯等OPEC成员国有增产的动向，市场的信心受到打击。而地缘政治仍对油价有一定的支撑，特别是伊朗局势紧张对油价的支撑较大。在多空因素作用下，预计油价短期将维持弱势震荡。

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