eia非农原油直播_「原油实时行情直播」原油在线喊单讲座

2021/06/29 23:04 · 外汇 ·  · 0评论

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商品期货开户条件(个人),自然人开户须具有完全民事行为能力(年满十八周岁);有与进行期货交易相适应的自有资金或者其他财产,能够承担期货交易风险;非期货相关从业人员以及禁入者,以及期货监督机构规定不得从事期货交易的个人。期货开户需要准备材料:有效身份证件(上传清晰身份证正反面照片以及用来视频认证);有效银行储蓄卡(目前支持的银行有:中信、中国、浦发、农业、招商、工行、建设、交通、民生、平安、光大);还需要准备手写签名照,以及需要网速稳定的手机或者带摄像头以及耳机的一台电脑。

尽管是春天,但化学工业经历了近年来最冷的“冬天”。疫情的影响使企业难以重返工作,物流不畅,存货过剩,资金周转不便等困难,所有这些都给企业带来了“压力”。

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化学工业是原油产业链的下游,石油价格经历了许多大的波动,这对化学工业的原材料成本产生了影响。

就PTA(精制对苯二甲酸,聚酯生产的主要原料)而言,它是石油的直接下游产品,由于去年价格暴涨,因此被称为“对苯二甲酸金”。但是,自今年以来,库存大大增加,价格疲软。

浙江益生石化有限公司PTA销售中心副总经理徐继恩(以下简称“益生石化”)告诉第一财经记者,传统春节以来属于消费淡季。在聚酯工业中,生产企业通常在春节期间准备商品,并在春节之后出售。但是,由于今年流行病的影响,上游生产企业库存较高,而春节后下游企业无法恢复生产,整个产业链无法购买原材料,导致下游无库存。

上下游产业终端库存之间的这种矛盾导致企业的现金流不足,资金问题已经成为困扰企业的大问题。

化工企业遭遇最冷的冬天

宜盛石化有限公司是一家大型民营化工企业。目前,它拥有三个PTA生产工厂,年PTA总产能为1,285万吨,占中国PTA总产能的24.56%。

“一般来说,PTA和聚酯装置是连续生产的,一旦企业停产就会产生数百万元的损失,因此在正常情况下将保持负荷生产。”徐继恩说,在流行病的影响下,PTA企业的销售受到了部分影响,但是由于几家大型PTA制造商依靠从精炼到上下游聚酯生产一体化的优势,PTA行业的开工率2月变化不大,这也是由于这一因素,春节后高库存的积累相对明显。

近期,国际油价的持续暴跌不仅改变了投资者账户的损益,也改变了相关行业。如何避免风险并在这波漫长的浪潮中长期生存已经成为化学工业的必修课。

美国WTI原油5月期货合约当地时间4月20日收于-37.63美元/桶,首次收盘负。目前,美国WTI原油期货的主合约价格约为14美元/桶,比一月份约60美元/桶的高价低了70%以上。

原油实时行情直播 许多行业资深人士从未见过原油价格暴跌。底下还有底价,与供求无关。金融投机的属性越来越明显。能源与化学研究室主任,宏远期货首席能源与化学研究员詹建平告诉第一位财经记者,原油具有自己的商品属性和非常强大的金融属性。当前,面对如此复杂多变的国际形势和原油价格的波动,上下游企业对冲的需求非常强烈。

实际上,在石油产业链中,基于不同的诉求,各环节面对的基本价格风险是不同的。对上游石油生产商来说,希望油价越高越好,下游油品消费端的诉求是油价越低越好,中游贸易企业则希望原料成本低,卖出去的产品价高,并非单边的多头或空头。

市场如此多的诉求,对企业来说,一味追求风险或回避风险,都不现实。如何找到一个符合企业自身和市场环境的平衡点,才是稳健之道。

徐际恩认为,根据2月份的检修降负情况来看,当月聚酯产业整体产量大概在360万吨左右,因此PTA供需累库压力剧增,单月累库扩大至100万吨附近,创了单月累库历史新高。

下游端也表现出很不乐观的情况,具体表现在织造企业开工率低至冰点,织造企业采购积极性低,聚酯产品库存创历年新高等。此外,PTA社会库存也同步创出历史新高,PTA负荷跟随加工费波动较大,最终导致PTA成品价格下跌较大。

套期保值的风险管理

“对于疫情和原油大跌的影响,公司提前在PTA期货上进行套期保值建立头寸。”徐际恩对第一财经表示。

具体操作是,首先对商品价格套期保值,公司择机在期货上建立相对应的空单,锁定PTA卖出价格,未来在点价交易卖货时,只需要根据市场合理的升贴水情况,即可完成交易。这样就将绝对价格的波动风险,变成基差的风险,大大降低了价格波动带来的库存贬值风险。

此外,逸盛石化还对库存进行风险管理。根据公司生产销售计划,将多余的库存进行卖出交割,回笼资金,使其库存维持在合理水平。疫情期间,加之原油价格大幅下跌,部分客户减少需求量,导致公司不得不加大在PTA2003合约上交割力度,当月交割卖出约5万吨,解决了库存累积问题,同时也解决了资金问题。

在隆众资讯副总经理闫建涛看来,对于下游化工品企业而言,由于中间传导环节较多,目前受油价波动影响还不是最大,有些还因原油价格下跌获得成本下降的短期优势。

但货品中转站的贸易商,处境尤为尴尬。“毕竟他们主要赚的是货品间的价差,本次油价大跌导致库存也随之大幅贬值,叠加市场需求存在较大不确定性,在这样的情况下,其压力势必与日俱增。” 闫建涛分析。

嘉悦物产总经理助理兼塑化事业部总经理柴铁松对第一财经表示,疫情暴发以来,整个化工产业链都受到了不同程度的伤害。春节复工后,上游企业的压力更多在于库存积压,下游企业的压力更多在于原材料价格的下跌。

嘉悦物产是一家以能源化工等大宗商品产业为主,为上下游客户提供供应链服务的贸易商。

产业链的中间环节,与上下游企业风险点不同。柴铁松称,对于中间贸易商来说,市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌,更怕两种局面同时出现。

柴铁松还表示,在化工产业内,尤其是塑化产业链中,中小微群体占比超过了60%。这些中小微企业的抗风险能力往往很薄弱,尤其是在当前特殊环境下,中小微企业面临着较大的经营压力,他们的需求点更多是围绕对原材料价格的把握以及资金流转。

“公司在疫情期间承接了不少石化厂开单的压力,帮助上游企业降低库存。我们将采购的货,通过对行情研判,在一定位置利用期货套保进行了风险对冲。”柴铁松说。

柴铁松举例说,今年在疫情和国际原油价格崩塌的影响下,聚丙烯价格一度回到了近几年低点。下游企业浙江星美材料希望锁定一批远月订单价格,但又担心后期原材料价格上涨存在亏损风险。在了解情况之后,嘉悦物产认为近期市场变化较快,国内标品紧缺,短期价格已处于相对低位,便与该企业协商,基于当前较低的价格,为其远月基差点价,帮助企业在相对低价情况下锁定远月订单的加工利润,实现了合作共赢。

作为多家聚烯烃上游公司在中国的代理商,嘉悦产品有限公司的子公司杭州中京将每月向上游公司发出定量订单。 “最近,杭州仲景一次性购买了1500吨现货库存,并以比现货购买价格高出150元/吨的价格在期货市场上进行套期保值,以对冲现货库存贬值的风险。”柴铁松认为,考虑到西北物流的恢复时间长和运输时间长,结合对未来供需结构的研究和判断,该公司认为现货价格将在2005聚烯烃合同期满前统一,并且通过上述对冲操作可以保护库存价值。

“时期与现在的结合使整个塑料产业链具有更强的抗风险能力。”柴铁松认为,通过时期和现在的结合,上游企业可以高价锁定利润,而贸易通可以在市场下跌时向下游企业出货,从而企业可以较低的价格购买原材料。并实现利润。

实际上,在石油产业链中,基于不同的需求,每个环节的基本价格风险敞口将有所不同。

对于原油市场常用的对冲衍生工具,詹建平向第一位财经记者介绍说,目前,国际石油衍生品市场已经形成了一个成熟的体系,具有多层次的覆盖范围和现场内外品种齐全。市场上不仅有标准化的期货和期权交易合同,而且还有可以满足个人对冲需求的结构化衍生工具。这些衍生品在很大程度上改变了石油交易市场的结构和运作方式,使企业对价格有更强的控制力,并且吸引了许多愿意承担石油价格波动风险的参与者,包括银行,金融和贸易机构。 ,进入石油市场。

除了使用期货进行套期保值外,使用期权进行套期保值还具有期货所没有的灵活性。中信中国证券资本管理有限公司总经理王小国表示,对于买方而言,期权类似于价格保险,买方相当于在缴纳了保险费后获得了受保权,并获得了赔偿。价格下降时。但是,期权也存在成本高的问题,因此可以通过期权组合套期保值来解决。

风险管理或规避

必须使用期货市场进行风险管理或对冲,但专家提醒,风险管理和控制与对冲本质上不同,后者取决于业务构想和对市场的准确分析。

“经验表明,在企业运营过程中,企业追求风险或规避风险存在一些弊端。要做好风险管理工作,我们需要找到与企业自身和企业自身相适应的平衡点。市场环境。”严建涛说。

一德期货总经理助理佘建跃告诉第一位财经记者,企业还需要根据自身情况和市场分析,确定自己的风险偏好和经营目的。毕竟,对冲衍生品市场会花费一定的成本,而某些敞口的延伸时间或从均衡价格的角度来看,则可以自动抵消。例如,为了对冲成品油和原油价格差的差异,炼油厂转移原油定价期的操作可能会由于处理平衡或时间延长而自动抵消其敞口,一旦操作仅增加成本。

“这仍然是一个好情况,并且某些操作不仅复杂,而且由于所使用的衍生工具的流动性有限,还可能导致其他损失。一个很好的例子是套期保值操作,即精炼厂出售精炼厂之间的远期价格差。石油和原油可以对冲成品油和原油之间的价格差。一旦价格差扩大,炼油厂的炼油收入就可能相应减少。

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